Tanto Trump como Biden pueden beneficiar a diferentes sectores y por lo tanto, las acciones podrían verse favorecidas ante la victoria de uno u otro candidato. Al inversor argentino según el menú disponible, le convendría un victoria del actual presidente.
Falta menos de un mes para que se elija presidente en Estados Unidos y tanto Donald Trump, actual presidente y candidato republicano, como el candidato demócrata Joe Biden pueden beneficiar a diferentes sectores y por lo tanto, las acciones podrían verse favorecidas ante la victoria de uno u otro candidato.
En medio de un contexto económico delicado y atravesando la pandemia de coronavirus EE.UU, Trump es el candidato del mercado y de ganar, se espera mayor desregulación y baja de impuestos. Biden podría elevar impuestos a corporaciones y favorecer al sector de energías renovables. Por el menú de Cedears, al inversor argentino le conviene que gane el actual mandatario.
En su informe, los analistas de JP Morgan explicaron que «en las semanas posteriores a las elecciones de 2016 (Trump se convirtió en presidente), los sectores cíclicos como el financiero, el industrial, la energía y los materiales superaron al mercado en general».
«Por otro lado, ante una victoria de Biden, el sector de energía renovable podría verse beneficiado. Un paquete multimillonario de energía limpia e infraestructura bajo Biden podría beneficiar a las empresas de energía limpia o más diversificadas, las energías renovables. Ambas administraciones probablemente buscarían grandes paquetes de infraestructura, que podrían elevar materiales e industriales”, dijeron.
Riesgos si gana Biden:
-Aumento en tasas de impuestos corporativos estadounidenses. En 2017, Trump redujo la tasa impositiva del 35% al 21%, lo que dio un gran impulso a las ganancias por acción y al precio de las acciones de EE.UU. Ahora Biden dijo que quiere cambiar esta política.
-Aumento de salarios mínimos, lo que también afectaría las ganancias corporativas.
A nivel sectorial, los servicios de comunicación, la atención médica y los productos básicos de consumo verían sus ganancias más afectadas. Mientras tanto, la energía, los bienes raíces y los servicios públicos no se verían afectados materialmente, contó Sean Markowicz, CFA, Strategist de Schroders.
Otro de los focos de tensión es lo que puede llegar a ocurrir con el sector tecnológico en un contexto en el que sea victorioso el candidato demócrata ya que el mismo alcanza una ponderación en el selectivo s&p 500 del 20%.
Markowicz recordó que durante muchos meses, la preocupación predominante fue que el candidato demócrata introduciría nuevas reglas antimonopolio contra estos gigantes tecnológicos y, en el peor de los casos, los dividiría en empresas más pequeñas. Sin embargo, la postura general de Biden sobre la tecnología se ha mantenido relativamente poco clara.
Biden ha propuesto duplicar el impuesto mínimo global sobre las ganancias en el extranjero del 10,5% al 21%, otro de los riesgos destacados por el especialista.
Apuestas con Cedears
Manuel Carpintero, portfolio manager de Nash Inversiones entiende que las oportunidades varían en función de quien gane las elecciones a la vez que advierte que, en el caso en que gane Biden, habría que ser aun mas conservador con las acciones del sector tecnológico.
“Aquel que quiera apostar a una victoria de Trump, priorizaría sectores como el financiero por las bajas regulaciones en el sector. También veo potencial en el sector consumo, como Wal-Mart y aquellas que tienen mucha carga de salarios, apostando a un congelamiento en el salario mínimo que se pueda dar con Trump», señaló.
Y agregó: «También veo potencial en el sector energía y defensa como acciones como Boeing o Lockheed Martin. En cambio si se quiere apostar a una victoria de Biden, creo que el sector que mejor pueda evolucionar puede ser el de energías renovables. Respecto de las tecnológicas, si gana Biden, existe el riesgo de que Biden incentive leyes antimonopolio que puedan perjudicar a Amazon o Google , por lo que estaría con cautela con el sector tecnológico en ese caso”.
José Ignacio Bano, gerente de research de Invertironline remarcó que, por el menú de Cedears actual, le conviene más al inversor argentino que gane Trump.
“Desde el punto de vista de un inversor argentino, conviene más que gane Trump ya que habría más que hacer con los ahorros gracias a que hay mayor cantidad de Cedears que podrían verse beneficiados», analizó.
Consideró que Trump «parece un candidato más promercado ya que parte de su plataforma es la baja de impuestos y mayor desregulación. Eso ayudaría a las industrias y al sector financiero. A su vez, desde el lado de las energías, Trump tiene un sesgo más hacia el lado de energías fósiles y es más beligerante con China. Si fuese a ganar Trump, los mejores sectores serian el financiero y en sectores petroleras. Empresas petroleras como Chevron y Exxon móvil, así como bancos de EEUU tienen Cedears. Del mismo modo que apuestas con tecnología 5G como Nvidia, Qualcom, etc. Biden tiene un sesgo más hacia las energías renovables, en argentina es menos que se puede hacer. Allí el menú es mas reducido ya que quedaría Tesla entre las opciones. A su vez, serian mayores las regulaciones y la industria financiera y petróleo no tenga una buena performance”.
Ahora bien, existe la posibilidad de que el inversor argentino quede exento del resultado electoral e invierta en Cedears que no dependan del próximo presidente y que puedan tener una potencial dinámica positiva más allá de la elección.
Mauro Mazza, research de Bull Market Brokers considera que la estrategia en los días que quedan hacia las elecciones es la de optar por invertir en empresas neutras, es decir, aquellas que no sean influenciadas por las elecciones y se trata de empresas que se verán favorecidas gane quien gane. Según detalla Mazza, la lista la forman Adecoagro, BHP Billiton, Caterpillar, John Deere, Alibaba, Bidu y Vale como Cedears. Anticipó que si gana Biden habrá un shock inicial muy fuerte, pero espera que con los días el mercado lo neutralice.
“Elegimos ADGO porque si bien es un sector favorecido por la política de Trump de incrementos en el uso de etanol en las refinerías, para favorecer a los granjeros. También es una empresa con toda una línea de biocombustibles, que se vería favorecida por el New Deal ambiental de Biden. Lo mismo BHP, que es una minera de plata. La plata podría tener un boom de precios por uso industrial para el sector energético. Caterpillar se vería favorecida con ambos, Trump por la reforma fiscal y un mega plan de infraestructura que promueve, y con Biden porque ha desarrollado en los últimos años toda una línea de producción de maquinaria y motores para la energía solar. Por el lado de John Deere y Vale ambas son commodities y gane quien gane podríamos tener un boom”, explicó Mazza.
Fuente: El Cronista