Funcionan como un acceso directo a las empresas más importantes del mundo (desde Argentina y con pesos, sin necesidad de abrir una cuenta en el exterior). En el último año triplicaron el volumen de las acciones locales.
Los Certificados de Depósito Argentinos (Cedear), representan valores negociables en las bolsas internacionales y funcionan como un acceso directo a las empresas más importantes del mundo (desde Argentina y con pesos, sin necesidad de abrir una cuenta en el exterior).
Según los informes que refleja Ambito.com, mientras el volumen de las acciones locales medido en dólares cayó 36% en los últimos 12 meses, el de los Cedear se triplicó en el mismo lapso. En abril, los certificados representaron el 72% del monto operado en renta variable (cifra récord), cuando hace apenas un año alcanzaban el 44%, destacó GMA Capital.
El boom se explica en que los Cedear ofrecen la posibilidad de diversificar el riesgo argentino y otorgan cobertura cambiaria ya que su precio está atado al dólar “contado con liqui” (CCL).
Otro punto es que la Bolsa de Valores que integra y representa a los principales actores del mercado de valores del país, BYMA, hizo más accesibles estos instrumentos, al recortar la unidad mínima de negociación a 1 valor nominal (antes se debía contemplar el ratio o un múltiplo superior), y al ajustar los ratios de conversión, lo que redujo los precios favoreciendo la entrada de minoristas.
Como inversión, las perspectivas a mediano plazo son positivas, sin embargo, existen riesgos de corto plazo, como la posibilidad de alta inflación en EE.UU. y de una eventual suba de tasas, que ya golpeó en los últimos días, fundamentalmente, a las tecnológicas.
Bajo la actual coyuntura de volatilidad, y ante la continua búsqueda de alternativas dolarizadas de los argentinos crecieron los Cedear que representan a las acciones más populares como Mercado Libre o Apple. También se posicionan otros instrumentos más conservadores.
«Específicamente para carteras conservadoras, la clave radica en buscar certificados que combinen buena liquidez, baja volatilidad y subyacentes con reducido beta (acotada sensibilidad a cambios en las condiciones de mercado)”, remarcan desde GMA Capital. Entre los Cedear con estas condiciones mencionan a Walmart, Amazon, Coca-Cola, Pfizer y Johnson & Johnson.
Por su parte, Paulino Seoane, jefe de ideas de inversión en Balanz Capital opina que “para un perfil conservador, optamos por empresas como Caterpillar, FedEx y John Deere, compañías que reportaron muy bien y están en industrias que no dependen del crecimiento tecnológico que estuvimos teniendo”.
En tanto, Santiago Abdala, director de Portfolio Personal Inversiones (PPI), pondera las empresas cíclicas, en particular, del sector financiero, que es “lo que mejor participa del crecimiento económico”. Destaca en el segmento a JP Morgan Chase y Wells Fargo “por la robustez de sus resultados y sus posiciones estratégicas en el mercado”.
Siempre se recomienda invertir en Cedear del sector de consumo básico y de salud, que son los que “en cualquier tipo de situación económica van a tener una buena performance, y que, como consecuencia de eso, tienen menos volatilidad”. Por ejemplo: WalMart, Costco, McDonald’s, Walgreens y Coca-Cola.
También se puede invertir en sector de energía que tiene “una volatilidad media”, como ExxonMobil o Vista, “porque la demanda de materias primas va a seguir creciendo, independientemente de que las tasas suban o que se recaliente la inflación”.
Finalmente para inversores más moderados hay carteras que apuntan al índice S&P500, “que es el de mejor relación riesgo/retorno; y está bastante distribuido en cuanto a sectores de la economía”. También otra que apunta al oro y replica al ETF (fondo cotizado) GDX, que es una cartera de resguardo de valor, que cuando el mercado cae, el portafolio sube y cuando el mercado sube, permanece estable.
